国防军工行业央企资本运作回暖，电科系投资机会分析-中信建投

报告摘要

本报告聚焦2019年军工央企资本运作回暖趋势，重点分析电科系投资机会。华东电脑19.26%股权无偿划转至电科信息子集团，四创电子45.67%股权划转至中电博微，显示电科集团整合加速。三条投资主线：景气度横向扩散（整机央企龙头）、纵向传导（上游军民两用技术）及央企资本运作（院所资产注入），推荐内蒙一机、高德红外、四创电子等标的。

📋 核心要点(部分)

1. 本周核心观点
2. 重点推荐组合
3. 景气度横向扩散
4. 景气度纵向传导
5. 央企资本运作