云计算步入扩张周期，数通产业迎来升级拐点——华西证券2019年深度研究

报告摘要

华西证券分析指出，全球云计算市场再次步入扩张周期，云巨头资本开支重回增长，如AWS 2019Q3投资约83亿美元，同比增长46.95%。数通上游企业已受益明显，400G升级将在2020年启动。国产设备商有望受益国产化替代，数通产业链布局正当其时。

📋 核心要点(部分)

1. 主要观点
2. 云计算市场扩张周期
3. 数通产业链受益
4. 400G升级机遇
5. 云巨头资本开支分析