全球互联网2020年展望：政策弱化营收多元化，继续增配一线巨头-中信证券研报

报告摘要

展望2020年，全球互联网产业基本面有望改善，政策扰动弱化，营收多元化与国际化拓展支撑增长。2019年头部企业表现分化，阿里巴巴涨55%、京东涨66%，但板块整体弱于半导体。建议增配电商、网游、在线广告领域一线巨头。

📋 核心要点(部分)

1. 2019年回顾
2. 2020年产业基本面改善
3. 政策环境
4. 用户流量
5. 收入预期
6. 竞争结构