国防军工行业2019年报2020一季报业绩综述 航空地面兵装优于整体水平

报告摘要

2019年国防军工行业营收4020亿元，同比增长5.9%；归母净利润133亿元，同比增长7.3%。毛利率提升至17.6%，经营性现金流大增145.8%。2020年Q1受疫情影响较弱，归母净利润同比增109.4%。航空和地面兵装子行业景气度领先，建议关注。