2017国企混改研究报告｜降杠杆开启大混改时代，军工混改投资机会

报告摘要

2017年国企杠杆率高达65.6%，降杠杆成为经济去杠杆重中之重。本报告深入分析国企混改如何通过产权改革降低负债率、改善治理结构，并借鉴1998-2002年混改经验（负债率从64.28%降至54.96%）。核心亮点：1）军工混改被列为央企混改重点，商业前景广阔；2）地方混改关注山西、天津板块；3）混改主题投资机会凸显，推荐航天晨光、中直股份等标的。适合策略研究员、投资经理、国企改革研究者、政策分析师及关注混改主题的投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 国企杠杆率高企降杠杆势在必行
2. 波澜壮阔的1998-2002国企大刀阔斧推混改
3. 万事俱备大混改时代开启
4. 大混改时代主题投资机会凸显