2017年欧元区股票策略报告｜J.P.摩根全球股票策略分析

报告摘要

本报告由J.P.摩根于2017年7月发布，深入分析欧元区股市近期落后全球市场后的估值修复机会。核心观点包括：欧元区相对PE已从5月高点回落至历史中位，估值吸引力回升；GDP增速预计2.0-2.5%，PMI、信贷、汽车销售等指标均强于美国，盈利增长有望超越美国；债券收益率上升虽为全球估值逆风，但欧元区金融板块占比高，收益率曲线陡峭利好银行；此外，欧元区对新兴市场敞口大、基数效应有利、企业ROE上行空间大。报告维持超配银行和国内消费股，看好西班牙、法国、意大利。适合全球股票投资者、基金经理、策略分析师、宏观经济研究员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 欧元区近期落后但估值改善
2. 欧元区复苏跟踪
3. 债券收益率上升的影响
4. 超配新兴市场间接利好
5. 基数效应与ROE潜力
6. 区域与行业配置建议