德意志银行新兴市场固定收益报告｜EM债券对美债Beta分析2017

报告摘要

本报告由德意志银行策略师团队撰写，深入分析了新兴市场本地债券对10年期美国国债收益率的敏感性（Beta）。报告指出，2016年11月美国大选后，EM债券Beta急剧上升至多年高位，随后在2017年回落，但近期再次缓慢攀升。通过90天滚动Beta与长期平均Beta的对比，报告揭示了极端水平下的均值回归规律，并识别出最脆弱和最 resilient 的市场：巴西、墨西哥和南非对美债收益率上升最为敏感，而罗马尼亚、印度和马来西亚则更具韧性。报告还特别分析了南非和智利的特殊情况。适合固定收益投资者、新兴市场策略师、宏观经济研究员及投资组合经理参考。

📋 核心要点(部分)

1. 图表包：衡量脆弱性
2. EM本地债券对美债Beta达多年高位
3. 近期Beta急剧下降
4. 各国长期Beta最高/最低
5. 当前Beta相对长期Beta
6. 敏感性监控模型
7. 南非和智利案例