信用债月报：配置机会仍需等待｜海通证券2017年2月行业利差与投资策略分析

报告摘要

2017年2月海通证券信用债月报显示，1月过剩产能行业利差明显缩窄，钢铁、煤炭行业利差仍最高但分化缩小；高等级债券信用利差收窄幅度大于低等级。一级市场净供给回升至-516亿元，二级市场成交额下降至11992亿元，收益率涨跌互现。评级调整方面，产业债为调整主力，6项上调、5项下调。投资策略建议等待配置机会，关注央行变相加息推升信用风险、公司债信用风险管理强化、电解铝去产能加码等因素。适合债券投资者、固定收益研究员、金融机构从业者、宏观经济分析师、投资经理阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 行业利差监测与分析
2. 一级市场：供给上升收益率涨跌互现
3. 二级市场：交投减少期限间有所分化
4. 一月评级迁徙评论
5. 投资策略：配置机会仍需等待