水泥行业债券信用资质展望：区域为纲，成本之辨｜2017年信用债专题报告

报告摘要

2016年水泥行业在供给侧改革中迎来景气回升，产量同比转正至24.03亿吨，价格触底反弹至2014年水平。本报告以区域为纲，成本之辨为主线，深度剖析六大区域景气分化：西南、西北需求潜力大，华东竞争稳定，华北、东北仍疲软。通过完全成本、现金成本、期间费用三维度分析发行人信用资质，精选西南、西北区域龙头（如西南水泥、天山水泥）及全国性龙头企业。适合债券投资者、行业研究员、金融机构风控人员阅读，助您把握水泥行业信用改善趋势与投资策略。

📋 核心要点(部分)

1. 投资要点
2. 总量情况
3. 区域景气
4. 发行人信用资质
5. 信用资质展望与债券投资策略
6. 风险因素