2018年度信用债投资策略：估值回归，风险分化｜民生证券

2017年信用利差一波三折，产业债受流动性溢价主导，城投债受信用溢价主导。展望2018年，信用利差面临结构性调整，上半年压力大于下半年。产业债中精选地产债静态配置和事件冲击下的交易性机会，周期行业龙头安全性较强；城投债中低评级主体面临更多压力，建议高评级、短久期策略。适合债券投资者、固定收益研究员、金融机构从业者、风险管理人士及对信用债市场感兴趣的投资者。核心数据:2017年信用利差在4月中旬;8月下旬和11月中旬明显走阔;上半年信用利差有走阔趋势。

本报告由民生证券发布,发布于 2017 年。

覆盖 2017 年,全文约 42。

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适合债券投资者、固定收益研究员、金融机构从业者、风险管理人士等读者参考。

重点分析了金融投资、估值回归、风险分化、民生证券等议题。