行为金融因子研究系列三：结合凸显理论的选股研究｜广发证券2018

报告摘要

本报告是广发证券金融工程团队推出的行为金融因子研究系列第三篇，创新性地将凸显理论引入A股选股策略。报告从行为金融学视角出发，系统阐述了凸显理论如何解释投资者注意力偏差与股票定价异象，并构建了基于凸显效应的选股因子。实证分析表明，该因子在A股市场具有显著选股能力，多空组合年化超额收益超过15%，信息比率优异。报告还详细对比了凸显因子与传统因子（如动量、反转、低波）的相关性与增量贡献，为量化投资提供全新视角。适合量化研究员、金融工程师、行为金融学者及主动管理投资者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 背景介绍
2. 因子构造
3. 实证分析
4. 总结