周期视角下的行业轮动实证分析｜华泰证券金工深度研究｜2018

报告摘要

本报告从定性梳理和定量实证两个角度，深入研究了周期视角下的行业轮动规律。基于全球统一整体受基钦周期、朱格拉周期、库兹涅茨周期驱动的假设，报告提取了A股行业波动的三个核心驱动周期（21个月、42个月、100个月），并构建了周期三因子行业配置模型。实证表明，该模型在2005年3月至2018年1月回测期内，年化收益率达28.89%，夏普比率0.85，年化超额收益12.86%。适合量化研究员、金融分析师、投资经理、资产配置专家及金融工程从业者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 本文研究导读
2. 行业配置研究综述
3. 周期视角下的行业轮动规律
4. 周期三因子行业配置模型
5. 模型参数设置与敏感性分析
6. 风险提示