2017-2018军工行业年报一季报综述｜基本面向好，战略配置时机｜民生证券

报告摘要

2017年军工板块归母净利203亿元（+14.5%），航空贡献32%，毛利率连续两年回升至17.1%；2018Q1整体业绩增长17.8%，航空、国防信息化亮眼（航空Q1净利4.63亿+28.8%，国防信息化Q1净利13亿+61%）。基金持仓占比仅3.49%创两年新低，提升空间大。建议关注中直股份、四创电子等。适合投资者、证券分析师、军工行业研究员、基金经理及政策研究者把握行业拐点。

📋 核心要点(部分)

1. 行业稳健增长，Q1向好趋势显著
2. 行业基本面拐点确定，航空国防信息化亮眼
3. 基金持仓处于低位提升空间大
4. 投资建议
5. 风险提示