聚焦乐普医疗(300003)严肃医疗强背景,医美筑新增长极。医疗器械板块中结构性心脏病业务成为核心增长动力, 25H1 收入+32.06% ,神经调控等新领域管线布局完善;药品板块在仿制药集采后, 通过结构优化与零售转型,毛利率回升至 62.75% 。我们预测 2025/202 6/2027 年公司实现营业收入 64.57 亿/77.92 亿/92.43 亿元,同比 +5.79 %/+ 20.68 %/+18.62 %,归母净利润 10.48亿/12.85 亿/15.31 亿元,同比 +324.34 %/+22.64 %/+19.13 %,对应EPS 为0.57 元/0. 70 元/0. 83 元。
聚焦乐普医疗(300003)严肃医疗强背景,医美筑新增长极。医疗器械板块中结构性心脏病业务成为核心增长动力, 25H1 收入+32.06% ,神经调控等新领域管线布局完善;药品板块在仿制药集采后, 通过结构优化与零售转型,毛利率回升至 62.75% 。我们预测 2025/202 6/2027 年公司实现营业收入 64.57 亿/77.92 亿/92.43 亿元,同比 +5.79 %/+ 20.68 %/+18.62 %,归母净利润 10.48亿/12.85 亿/15.31 亿元,同比 +324.34 %/+22.64 %/+19.13 %,对应EPS 为0.57 元/0. 70 元/0. 83 元。
聚焦乐普医疗(300003)严肃医疗强背景,医美筑新增长极。医疗器械板块中结构性心脏病业务成为核心增长动力, 25H1 收入+32.06% ,神经调控等新领域管线布局完善;药品板块在仿制药集采后, 通过结构优化与零售转型,毛利率回升至 62.75% 。我们预测 2025/202 6/2027 年公司实现营业收入 64.57 亿/77.92 亿/92.43 亿元,同比 +5.79 %/+ 20.68 %/+18.62 %,归母净利润 10.48亿/12.85 亿/15.31 亿元,同比 +324.34 %/+22.64 %/+19.13 %,对应EPS 为0.57 元/0. 70 元/0. 83 元。核心数据:医疗器械板块中结构性心脏病业务成为核心增长动力, 25H1 收入+32.06% ,神经调控等新领域管线布局完善;药品板块在仿制药集采后, 通过结构优化与零售转型,毛利率回升至 62.75%;我们预测 2025/202 6/2027 年公司实现营业收入 64.57 亿/77.92 亿/92.43 亿元,同比 +5.79 %/+ 20.68 %/+18.62 %,归母净利润 10.48亿/12.85 亿/15.31 亿元,同比 +324.34 %/+22.64 %/+19.13 %,对应EPS 为0.57 元/0. 70 元/0. 83 元。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 20 页。
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重点分析了医疗、医疗器械、创新药、制药等议题。