聚焦爱美客(300896)冻干粉类产品快速增长,肉毒素上市销售在即。分产品来看,26 年 H1 溶液类注射产品收入 5.91 亿元(同比-20.51%,毛利率 92.96%),凝胶类注射产品 3.79 亿元(同比-23.08%,毛利率 97.53%),冻干粉类注射产品(REGEN 公司 AestheFill、PowerFill)2.09 亿元(同比+973.50%,毛利率 86.91%),收入占比升至 17.2%。报告认为适合给予公司 26 年 30xPE 估值,对应合理价值为 128 元/股,维持“买入”评级。预计公司 26-28 年 EPS 分别为 4.27 元/股、4.48 元/股、4.88 元/股,对应PE22.0x、20.9x、19.2x。
聚焦爱美客(300896)冻干粉类产品快速增长,肉毒素上市销售在即。分产品来看,26 年 H1 溶液类注射产品收入 5.91 亿元(同比-20.51%,毛利率 92.96%),凝胶类注射产品 3.79 亿元(同比-23.08%,毛利率 97.53%),冻干粉类注射产品(REGEN 公司 AestheFill、PowerFill)2.09 亿元(同比+973.50%,毛利率 86.91%),收入占比升至 17.2%。报告认为适合给予公司 26 年 30xPE 估值,对应合理价值为 128 元/股,维持“买入”评级。预计公司 26-28 年 EPS 分别为 4.27 元/股、4.48 元/股、4.88 元/股,对应PE22.0x、20.9x、19.2x。
聚焦爱美客(300896)冻干粉类产品快速增长,肉毒素上市销售在即。分产品来看,26 年 H1 溶液类注射产品收入 5.91 亿元(同比-20.51%,毛利率 92.96%),凝胶类注射产品 3.79 亿元(同比-23.08%,毛利率 97.53%),冻干粉类注射产品(REGEN 公司 AestheFill、PowerFill)2.09 亿元(同比+973.50%,毛利率 86.91%),收入占比升至 17.2%。报告认为适合给予公司 26 年 30xPE 估值,对应合理价值为 128 元/股,维持“买入”评级。预计公司 26-28 年 EPS 分别为 4.27 元/股、4.48 元/股、4.88 元/股,对应PE22.0x、20.9x、19.2x。核心数据:分产品来看,26 年 H1 溶液类注射产品收入 5.91 亿元(同比-20.51%,毛利率 92.96%),凝胶类注射产品 3.79 亿元(同比-23.08%,毛利率 97.53%),冻干粉类注射产品(REGEN 公司 AestheFill、PowerFill)2.09 亿元(同比+973.50%,毛利率 86.91%),收入占比升至 17.2%;报告认为适合给予公司 26 年 30xPE 估值,对应合理价值为 128 元/股,维持“买入”评级;预计公司 26-28 年 EPS 分别为 4.27 元/股、4.48 元/股、4.88 元/股,对应PE22.0x、20.9x、19.2x。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了收入、盈利、爱美客等议题。