电解铝行业信用债分析系列一：三维度剖析电解铝行业资质｜供给侧改革与成本管控

报告摘要

本报告从供给、需求、成本三个维度深度剖析电解铝行业信用资质，为信用债投资提供alpha研究价值。核心发现：供给侧改革与采暖季限产推动过剩产能去化，2017年净减少产能36.8万吨；短期需求随二季度开工旺季回暖，长期房地产、汽车领域压力与机会并存；成本走高侵蚀利润，但优质铝企通过自备电厂和氧化铝自给率提升实现成本控制。适合债券投资者、行业研究员、金融机构风控人员、电解铝企业管理者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 电解铝行业概述
2. 供给端：供给侧改革助推过剩产能去化
3. 需求端：2017年铝需求增速平稳未来短期有望回暖
4. 未来电解铝价格有望企稳回升
5. 成本走高2017年企业盈利改善有限
6. 供需矛盾不断改善下行业拐点已至