固定收益深度：降准后还能不能入场？｜2018年债券市场分析｜光大证券报告

报告摘要

2018年4月央行降准后，债券市场迎来新机遇。本报告由光大证券分析师张旭、刘琛撰写，深入剖析降准的传导链条、货币政策与监管政策的动态均衡，并回答投资者最关心的问题：降准后还能不能入场？报告指出，降准释放9000亿元置换资金和4000亿元新增资金，主要通过解锁质押券、稳定预期和重构流动性通路传导。核心观点：降准利好并非增量资金，而是宽松意图；未来债市走势取决于货币政策与监管政策的对冲。报告还预测《资管新规》即将落地，并建议观察DR007指标判断流动性。适合债券投资者、固定收益研究员、宏观分析师、金融从业者及政策研究者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 央行在担心什么？
2. 降准的传导链条
3. 还能不能入场？
4. 《资管新规》何时出？
5. 风险提示