国债收益率曲线分析手册：通胀预期如何影响曲线形态｜招商证券2018

报告摘要

本报告深入分析通胀预期对国债收益率曲线形态的影响机制，基于纯预期理论，揭示市场预期如何驱动长短期利差变化。核心亮点：①提出移动标准差法拟合通胀预期，量化其对期限利差的解释力；②将2002-2017年我国通胀预期与期限利差划分为4个阶段，结合宏观经济周期解读；③明确央行决定短端利率、市场通胀预期推动长端利率的经典逻辑。适合固定收益研究员、债券交易员、宏观经济分析师、金融工程从业者及投资决策者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 一、收益率预期对收益率曲线形状的影响
2. 二、什么决定了市场的收益率预期
3. 通胀预期对曲线形态的影响
4. 衡量通胀预期的方法
5. 我国通胀预期与期限利差的4个阶段