可转债定价模型研究｜东北证券2018年可转债专题报告｜转债估值与投资策略

报告摘要

本报告由东北证券于2018年4月发布，深入剖析可转债定价模型，结合中国转债市场独特性，构建了基于蒙特卡洛模拟的定价框架。核心亮点：1）假设股价服从几何布朗运动，使用历史波动率；2）引入下修概率（60%）处理回售条款；3）选取11只偏差超10%的转债验证，其中特一转债上涨19.01%、迪龙转债上涨18.71%。报告还发现上市初期价格偏低、情绪导致短期波动等规律。适合量化研究员、固收投资者、金融工程从业者及转债市场参与者。

📋 核心要点(部分)

1. 引言
2. 已有研究综述
3. 可转债定价模型
4. 实证结果