如何区分基金经理的超额收益来自“实力”还是“运气”？浙商证券量化研报通过Fama五因子模型及bootstrap方法，深度解构基金alpha。研究发现，2017年alpha排名前20的基金中，靠“实力”的9只在2018年平均收益-19.53%（波动22%），而靠“运气”的组合收益-24.64%（波动25%），实力组合表现更优。报告还分析了R方对残差解释的影响，构建“实力”与“运气”alpha分布，为FOF配置及主动基金优选提供新视角。适合量化研究员、FOF投资经理、基金经理及基金评价从业者。
如何区分基金经理的超额收益来自“实力”还是“运气”？浙商证券量化研报通过Fama五因子模型及bootstrap方法，深度解构基金alpha。研究发现，2017年alpha排名前20的基金中，靠“实力”的9只在2018年平均收益-19.53%（波动22%），而靠“运气”的组合收益-24.64%（波动25%），实力组合表现更优。报告还分析了R方对残差解释的影响，构建“实力”与“运气”alpha分布，为FOF配置及主动基金优选提供新视角。适合量化研究员、FOF投资经理、基金经理及基金评价从业者。
如何区分基金经理的超额收益来自“实力”还是“运气”？浙商证券量化研报通过Fama五因子模型及bootstrap方法，深度解构基金alpha。研究发现，2017年alpha排名前20的基金中，靠“实力”的9只在2018年平均收益-19.53%（波动22%），而靠“运气”的组合收益-24.64%（波动25%），实力组合表现更优。报告还分析了R方对残差解释的影响，构建“实力”与“运气”alpha分布，为FOF配置及主动基金优选提供新视角。适合量化研究员、FOF投资经理、基金经理及基金评价从业者。核心数据:2017年alpha前十名基金;2017年R方大多低于70%;实力组合2018年收益-19.53% vs 运气组合-24.64%。
本报告由浙商证券发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 20。
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适合量化研究员、FOF投资经理、基金经理、基金分析师等读者参考。
重点分析了金融投资、Alpha、浙商证券、FOF等议题。