2018年12月金融数据点评｜从宽货币到宽信用｜恒大研究院宏观研究

报告摘要

本报告基于2018年12月金融数据，深入分析宽货币政策向宽信用传导的受阻机制。核心发现：12月新增社融、贷款超预期，但社融增速持续下滑至9.8%新低；表外融资大幅萎缩，贷款结构失衡，票据冲量明显；M2增速维持8.1%低位，银行间利率频创新低。报告预判2019年1季度社融增速有望迎来拐点，并建议至少3次降准、疏通传导机制。适合金融机构从业者、宏观研究员、政策制定者、投资者阅读，助您把握信用周期拐点。

📋 核心要点(部分)

1. 事件与数据概览
2. 宽信用政策效果分析
3. 表外融资萎缩与贷款结构失衡
4. 货币市场利率走势
5. 社融增速展望与政策建议
6. 风险提示