科创板新股定价思路解析｜注册制下IPO市场化定价经验与破发风险（2019）

2019-01金融投资27📊 安信证券免费

📄 文件全名: 《科创板专题研究系列五：科创板的新股定价思路-安信证券》
🎯 适合读者: 投资者券商研究员投资银行家企业高管
📊 核心数据: 2018年港股首日破发率34%
1个月破发率82%
3个月破发率88%
纽交所IPO首日/30日/90日平均破发率32%/58%/62%
纳斯达克对应25%/49%/59%
🏷️ 核心议题: #金融投资#化定价经验#注册制下#破发风险

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报告摘要

2018年港股新股首日破发率达34%，上市3个月内破发率高达88%，美股市场同样面临破发常态。本报告由安信证券发布，深入剖析注册制下科创板新股定价机制，借鉴美股与港股经验，详解预路演、路演、累计投标三阶段定价流程，并揭示破发五大原因：一级市场融资推高估值、市场波动叠加供给增多、新经济公司高估值预期、行业误判、舆论与做空影响。同时探讨未盈利公司估值方法（DCF、EV/sales、P/S等）。适合投资者、投行人士、研究员等全面理解科创板定价逻辑与风险。

📋 核心要点(部分)

科创板来了，注册制下如何对公司定价？
海外市场经验：注册制下如何进行新股定价？
公司海外上市前经历：以美股和港股为例
机构投资人是新股认购主要参与者
市场化定价：指导性发售价存在调整区间
未盈利公司估值方法与风险提示

❓ 常见问题

《科创板新股定价思路解析｜注册制下IPO市场化定价经验与破发风险（2019）》主要包含哪些内容?

这份报告由哪家机构发布?

本报告由安信证券发布,发布于 2019 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2019 年,全文约 27。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资者、券商研究员、投资银行家、企业高管等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了金融投资、化定价经验、注册制下、破发风险等议题。