2018年港股新股首日破发率达34%，上市3个月内破发率高达88%，美股市场同样面临破发常态。本报告由安信证券发布，深入剖析注册制下科创板新股定价机制，借鉴美股与港股经验，详解预路演、路演、累计投标三阶段定价流程，并揭示破发五大原因：一级市场融资推高估值、市场波动叠加供给增多、新经济公司高估值预期、行业误判、舆论与做空影响。同时探讨未盈利公司估值方法（DCF、EV/sales、P/S等）。适合投资者、投行人士、研究员等全面理解科创板定价逻辑与风险。
2018年港股新股首日破发率达34%，上市3个月内破发率高达88%，美股市场同样面临破发常态。本报告由安信证券发布，深入剖析注册制下科创板新股定价机制，借鉴美股与港股经验，详解预路演、路演、累计投标三阶段定价流程，并揭示破发五大原因：一级市场融资推高估值、市场波动叠加供给增多、新经济公司高估值预期、行业误判、舆论与做空影响。同时探讨未盈利公司估值方法（DCF、EV/sales、P/S等）。适合投资者、投行人士、研究员等全面理解科创板定价逻辑与风险。
2018年港股新股首日破发率达34%，上市3个月内破发率高达88%，美股市场同样面临破发常态。本报告由安信证券发布，深入剖析注册制下科创板新股定价机制，借鉴美股与港股经验，详解预路演、路演、累计投标三阶段定价流程，并揭示破发五大原因：一级市场融资推高估值、市场波动叠加供给增多、新经济公司高估值预期、行业误判、舆论与做空影响。同时探讨未盈利公司估值方法（DCF、EV/sales、P/S等）。适合投资者、投行人士、研究员等全面理解科创板定价逻辑与风险。核心数据:2018年港股首日破发率34%;1个月破发率82%;3个月破发率88%。
本报告由安信证券发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 27。
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适合投资者、券商研究员、投资银行家、企业高管等读者参考。
重点分析了金融投资、化定价经验、注册制下、破发风险等议题。