中资美元债专题：地产美元债的特征与融资趋势｜兴业研究2019

报告摘要

2018年至今地产美元债发行687亿美元，占整个中资美元债市场30%；2019年至今发行220亿美元，占比升至49%。本报告自上而下分析地产美元债三大核心问题：1) 中国房地产行业贷款vs债券融资趋势演变；2) 人民币债与美元债的差异点；3) 不同资质房企如何选择融资币种。报告指出，当前境内外利差使优质房企倾向境内发债，而融资困难或存量较大的企业需承担溢价成本，建议关注BBB-至BB+区间的基本面支撑地产债。适合金融机构、债券投资者、地产企业高管及行业研究员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 1. 贷款vs债券融资趋势演变
2. 2. 人民币债与美元债差异
3. 3. 不同资质房企融资策略
4. 4. 地产美元债市场概况