德意志银行新兴市场固定收益报告｜EM债券对核心利率的贝塔分析｜2017

报告摘要

本报告由德意志银行策略师团队撰写，深入分析新兴市场本地债券对10年期美国国债收益率的敏感性（贝塔）。核心发现：2016年美国大选后EM债券贝塔急剧上升至多年高位，随后回落但近期再度走高。报告通过90天滚动贝塔与长期平均贝塔的对比，识别出最脆弱和最 resilient 的市场：巴西、墨西哥、南非对美债收益率上行风险最大，而罗马尼亚、印度、马来西亚更具韧性。适合固定收益投资者、新兴市场策略师、宏观对冲基金及资产配置者，用于评估利率风险敞口和优化投资组合。

📋 核心要点(部分)

1. Sensitivity to core-rates: Measuring vulnerability
2. Betas post US election and recent decline
3. Countries with highest/lowest long-term betas
4. Current betas relative to long-term betas
5. Sensitivity monitor: most resilient vs. exposed markets
6. South Africa and Chile case studies